硬度和弹性模量的区别

　　作为贯穿药物研发和生产全过程的重要耗材，色谱产品是药物早期研发到商业化大规模生产所需的关键核心。

　　账面资金充足，为何还要大举募资投产？产能利用率不高，扩建增产的合理性何在？面对市场的质疑与期待，赛分科技将如何回应？

　　创始人黄学英本硕均毕业于南京大学，化学专业出身的他选择远赴美国攻读博士，还曾在斯坦福大学从事博士后研究。

　　出色的专业知识和能力让他成功拿到行业巨头的offer。1999年至2005年间先后供职于美国戴安公司及美国杜邦公司研发中心填料厂家，担任资深研究员和资深化学家。

　　当时的分析色谱市场基本被国外企业垄断，为了打破这种局面，2002年黄学英与妻子一起成立了美国赛分。

　　美国赛分主要从事分析色谱产品的研发、生产及销售，凭借专业的技术和水平，公司在2009年获得Agilent、Wyatt两家国际色巨头的认可，成为其分析色谱柱OEM合作伙伴。

　　事业渐有成色的黄学英决定回国发展。回国后，于2009年3月在苏州创立赛分科技，并在两年后收购美国赛分。

　　2017年，赛分科技在扬州建设占地4万多平方米的生产基地，专注色谱层析介质的生产，年产能约2.5万升，2021年投产后即在当期取得规模可观的业绩突破，随后更是稳步增长。

　　目前，赛分科技已经成为全球产能最大的色谱填料生产基地之一，成为罗氏、辉瑞、礼来、甘李药业等头部药企的供应商。

　　作为公司实控人，拥有美国永久居留权的黄学英，公司创立初期并不是一直在国内，因此，公司的一些日常事务曾让公司总经理协助处理。

　　其子黄漫履在2021年入职公司。黄漫履毕业于宾夕法尼亚大学，曾先后在联想集团、美团、百事等企业工作，现在担任赛分科技董事会秘书。

　　招股书显示，赛分科技2022年薪酬中，董事会秘书黄漫履最高，为129.46万元，而董事长、总经理黄学英则为75.23万元，父子年薪超200万元。

　　作为创始人的黄学英就是十足的技术派，在Macromolecules、JACS等全球知名学术期刊上发表论文20余篇，申请的35项专利有20项已授权，还曾入选国家级人才工程（国家特聘专家），获得过江苏省科技企业家、江苏省高层次创业创新人才等诸多荣誉。

　　围绕色谱研发的技术团队更是堪称豪华，其中，黄学英博士领衔色谱技术研发、毛慧明博士领衔有机高分子材料研发、MathewGeorge博士领衔硅胶材料研发、杨克博士领衔蛋白工程技术研发、王宏宇博士领衔工艺放大及产业化质量控制体系的开发和建设。

　　可以说赛分科技的核心技术团队完全是按照生物制药的填料生产制造需求，寻找到各个环节的能人，这样的能力在国内厂商中称得上是佼佼者。

　　公司的研发费用也呈逐年上涨态势，2020年至2023年1-6月，赛分科技的研发费用分别为 2133.01万元硬度和弹性模量的区别、2351.65万元、4067.65万元和2305.60万元。

　　赛分科技声称，公司已掌握微球合成技术、表面修饰技术、功能化修饰技术等核心技术，在分析色谱领域的技术水平达到国内领先、部分国际先进水平。

　　而赛分科技也一直被资本看好。2018年7月，赛分科技开启B轮融资，包括华泰大健康一号、华泰大健康二号、道兴投资、高新同华等多家投资机构以5200万元获得其新增208万股。

　　2021年3月，赛分科技宣布完成超2亿元C轮融资，引进重量级战略投资人国寿大健康基金和复星。

　　8个月后，赛分科技再次宣布完成超5亿元D轮融资。本轮融资引进重量级战略投资人CPE源峰、高瓴创投、国药资本和夏尔巴投资，以及科兴控股、甘李药业等产业投资人。经过这一轮融资，公司估值已经高达40.55亿元，而彼时公司的净利润才2000多万元。

　　不仅有技术和资本的加持，赛分科技主攻的色谱市场也正迎来稳定增长期。专业数据显示，2023年中国色谱介质市场规模为112亿元，预计2026年将达到203亿元，2023-2026年期间年均复合增长率为21.92%。

　　这也让赛分科技营收持续走高，2020年至2023年上半年，赛分科技的营业收入分别为9766.97万元、1.55亿元、2.13亿元、2.45亿元；净利润分别为938.57万元、2162.02万元和4820.24万元、5248.57万元。

　　也许这样的营收与利润规模对一家准上市企业来说不算出挑，但赛分科技胜在成长性和持续性，并且成功获得素有A股“投行之王”之称的中信证券保荐。

　　然而，赛分科技的上市并非一帆风顺，早在2022年12月30日，公司便正式向上交所递交上市申请且获得受理，至今已经等待了一年多时间。

　　据赛分科技早前公开披露材料显示，其计划通过此次IPO发行募集8亿元资金用于“20万升/年生物医药分离纯化用辅料”和“研发中心建设”等两大项目及补充流动资金。

　　赛分科技线年进行股权融资后，赛分科技的资产负债率已持续走低且小于10%，低于同行业可比公司平均水平。截至2023年6月末，赛分科技

　　赛分科技在招股说明书中明确表示，截至2023年6月30日，“公司期末库存商品中，亲和层析填料、离子交换填料、硅胶基质填料去化速度较慢，根据公司现有客户需求预计，剩余库存商品可能于2024年才可完全去化”。也就是说，

　　此外，赛分科技的产能利用率也不高，截至2023年6月30日，公司的分析色谱柱、生物大分子层析介质和硅胶基质填料的3大产品产能利用率均未达到90%。

　　而此番IPO募集的8亿元资金中将有近半数投向“20万升/年生物医药分离纯化用辅料”项目。如果该项目得以顺利实施，就意味着赛分科技的相关产能将随之扩张近7倍。